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摘要

8 月15 日国家统计局公布，1-7 月份全国固定资产投资同比增长3.4%，不及市场预期的3.9%，1-6 月份同比增长3.8%。

7 月广义基建投资（含电力）同比增长5.3%，低于6 月的11.7%。

7 月制造业投资同比增长4.3%，6 月为6.0%。1-7 月的房地产开发投资同比下降8.5%，1-6 月为同比下降7.9%。

1-7 月全国商品房销售面积同比下降6.5%，1-6 月为下降5.3%。6 月30 大中城市商品房日均成交面积41 万平米，7 月降至31 万平米，8 月1-14 日降至24 万平米。最近两个月商品房销售面积连续快速下行，托底政策必要性增加。

7 月份规模以上工业增加值同比实际增长3.7%，不及市场预期的4.6%，前值为4.4%。7 月份，全国服务业生产指数同比增长5.7%，较6 月的6.8%回落。7 月份，社会消费品零售总额同比增长2.5%，不及市场预期的5.3%，6 月为3.1%。

以美元计价，中国7 月出口同比下降14.5%，前值下降12.4%。

7 月全国城镇调查失业率5.3%，比6 月提高了0.1 个百分点。

整体来看7 月的多项宏观经济指标均不及市场预期，有今年7 月高温天气、局部地区大量集中降雨对生产和生活的不利影响，同时7 月海外需求继续疲弱，还有房地产销售和房地产开发投资连续下行的影响。于是8 月15 日央行宣布再次降息，1 年期MLF 下调15 个基点，同时7 天期逆回购下调10 个基点。逆周期政策加大调节力度，接下来会有更多的支持稳增长的政策出台，共同推动中国下半年经济企稳。

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